真的有很多人在Solana上赚到大钱吗？能让您成为百万富翁吗?

真的有很多人在Solana上赚到大钱吗？能让您成为百万富翁吗?！今天就跟着小编一起看看吧！

真的有很多人在Solana上赚到大钱吗？能让您成为百万富翁吗？本文深刻的解释Solana的潜在问题，尽管其用户基数和交易量看似优于以太坊，但深入分析显示，大部分交易量可能源自刷量和跑路项目，导致虚假的繁荣。作者通过对用户活跃度、DEX交易量、MEV现象等的详细数据分析，指出SOL的指标被夸大，链上生态面临着严重的基本面问题。

最近，我的社交媒体时间线充斥着关于$SOL的牛市论调，以及一些山寨币的宣传。我开始相信，山寨币超级周期真的存在，并且Solana将超越以太坊，成为主要的第一层（L1）区块链。然而，当我深入研究数据时，结果令人不安在这篇文章中，我将分享我的发现，以及为什么Solana可能是一座纸牌屋。

首先，让我们看看由@alphawifhat清晰阐述的牛市论据：

Solana能让您成为百万富翁吗?

Solana币(SOL)是一种为Solana区块链提供支持的加密货币，Solana区块链是一个用于去中心化应用程序(DApp)和智能合华的快速且可扩展的平台。

Solana币是2024年表现最好的加密货币之一，于2023年11月6日达到259.96美元的历史新高。

截至2024年2月6日，Solana币市值约为424亿美元，价格约为97.14美元

Solana币是否能让您成为百万富翁取决于几个因素，例如您投资多少、何时买卖以及市场状况如何变化。

这个问题没有简单或明确的答案，因为投资任何加密货币都涉及风险和不确走性。

在做出任何投资决定之前，您应该自己进行研究和分析。

然而，为了给您一个假设的例子，我们假设您在2022年1月1日购买了10,000SOL，当时的价格为87.76美元,这将花费您877.600美元。

如果您将SOL持有到2022年2月6日，当时价格为97.14美元，您的SOL将价值971,400美元，为您带来93,800美元的利润。

这不足以让您成为百万富翁，但它是您投资的可观回报

然而，如果您持有SOL直到2023年11月6日，当时价格为259.96美元，那么您的SOL将价值2,599,600美元，使您成为百万富翁的价值增加了一倍以上。

当然，这是假设价格在此期间不会大幅下跌的情况下，这是不能保证的。

请注意，这只是一个说明性示例，而不是预测或建议。

Solana而过去的表现并不代表其未来的表现，并且价格可能会出现不可预测的波动,。

您应该时刻做好可能损失部分或全部投资的准备。

用户基数对比

关于与ETH及L2的四个关键数据对比：

高用户占比

相对更高的手续费

较高的去中心化交易所（DEX）交易量

显著更高的稳定币交易占比

以下是ETH主网与SOL的用户基数对比（仅比较主网数据，因为在Dencun升级后，ETH大部分手续费来源于主网，数据来源：@tokenterminal）：

ETH用户基数与交易数量

SOL用户基数与交易数量

从表面上看，SOL的数据非常亮眼，日活跃用户（DAUs）超过130万，而ETH仅为376,300。然而，当我将交易数量纳入考量时，发现了些奇怪的现象。

例如，7月26日星期五，ETH有110万笔交易，对应376,300DAUs，每个用户大约进行2.92笔日均交易。然而，SOL的数据则是2.822亿笔交易，对应130万DAUs，意味着每个用户每天平均进行217笔交易。

我以为这可能是由于SOL的低手续费，使得用户可以进行更多的交易、更频繁地调整仓位，增加套利机器人活动等。但当我对比另一个热门链Arbitrum时，发现同一天Arbitrum的每用户交易量仅为4.46笔。查看其他链的数据也得到了类似的结果：

鉴于SOL的用户数比ETH高，我查阅了Google趋势，这应该对每个用户的价值相对中立。

结果发现，ETH在趋势上要么与SOL持平，要么领先。这与我预期的不符，毕竟SOL的日活跃用户差距如此大，再加上最近围绕SOL山寨币热潮的炒作，所以究竟发生了什么？

去中心化交易所交易量分析

为了理解交易数量的差异，分析Raydium的流动性池（LPs）是很有启发性的。即便是初步观察，也能明显看出有些不对劲：

起初，我以为这只是通过低流动性的「蜜罐」流动性池（LPs）进行刷量交易，以吸引偶尔的山寨币投机者，但仔细查看图表后，情况远比我想象的糟糕。

每一个低流动性的资金池项目，都在过去24小时内出现了跑路现象。以MBGA为例，在过去的24小时里，共有46,000笔交易，交易量达到1,080万美元，2,845个独立钱包参与买卖，并在Raydium上生成了超过28,000美元的手续费。（作为对比，一个类似规模的合法流动性池$MEW，只生成了11,200笔交易）

查看参与的这些钱包后发现，绝大多数似乎是属于同一网络的机器人，进行数以万计的交易。它们通过随机的SOL数量和随机的交易次数独立生成虚假交易量，直到项目跑路，然后再转向下一个目标。

在Raydium的标准流动性池中，仅过去24小时内就有超过50个项目跑路，交易量超过250万美元，总共生成了超过2亿美元的交易量，并产生了超过50万美元的手续费。Orca和Meteora的跑路项目数量明显较少，而在Uniswap（ETH）上几乎没有任何有实质交易量的跑路项目。

很明显，Solana上的跑路现象非常严重，带来了多方面的影响：

1.考虑到异常高的交易用户比例，以及链上刷量交易和跑路项目的数量，绝大多数交易都不是有机的。在主要的ETHL2上，日交易用户比最高的是Blast（手续费同样较低，用户也在农BlastS2），交易用户比例为15.0x。粗略对比，如果假设真实的SOL交易用户比例与Blast相似，这意味着Solana上超过93%的交易（及相应手续费）都是非有机的。

2.这些骗局之所以存在，唯一的原因是它们能获利。因此，用户每天至少会损失与手续费和交易成本相等的金额，累计达到数百万美元。

3.一旦这些骗局无法继续获利（比如，当实际用户厌倦了亏钱时），大部分交易量和手续费收入预计将大幅减少。

4.看来用户、真实手续费收入和DEX交易量都被大幅夸大了。

我并不是唯一得出这个结论的人，@gphummer最近也发表了类似的看法：

Solana上的MEV

Solana的MEV处于一个独特的位置，与以太坊不同，Solana没有内置的交易池（mempool）；相反，像@jito_sol这样的项目曾经（现已被弃用）创建了协议外的基础设施，来模拟交易池功能，从而为MEV提供机会，如抢跑、三明治攻击等。HeliusLabs编写了一篇有见地的文章，详细介绍了Solana的MEV。

Solana面临的问题是，大多数交易的代币是超高波动性、低流动性的山寨币，交易者通常设置超过10%的滑点以确保交易顺利执行。这为MEV提供了一个极具吸引力的攻击面，从中提取价值：

如果我们看看区块空间的盈利能力，很明显，目前大部分价值来自于MEV小费：

尽管从严格意义上讲，这被视为「真实」价值，但MEV只有在盈利时才会被执行，即只要散户投资者持续参与（并净亏损）山寨币交易。一旦山寨币热潮开始降温，MEV费用收入也会随之崩溃。

我看到许多关于SOL的论点提到，最终将会转向基础设施类项目，如$JUP、$JTO等。虽然这种转变可能确实存在，但值得注意的是，这些代币的波动性较低、流动性较高，显然不会提供相同的MEV机会。

成熟的参与者被激励去建设最佳的基础设施，以利用这一局面。在我的深入研究中，有几个来源提到这些参与者投资控制交易池空间，并随后向第三方出售访问权限的传言。然而，我无法验证这些信息。不过，确实存在一些明显的扭曲激励机制通过尽可能多地将山寨币活动引流到SOL，这使得某些成熟的个体能够继续从MEV中获利，以及在这些山寨币上进行内幕交易，并从SOL的价格上涨中受益。

稳定币

谈到稳定币的交易量和总锁仓价值（TVL）时，又出现了另一个奇怪现象。稳定币的交易量显著高于ETH，但当我们查看@DefiLlama的稳定币数据时，ETH的稳定TVL达到800亿美元，而SOL仅为32亿美元。我认为，相较于低手续费平台的交易量和手续费，稳定币（以及更广泛的）TVL是一个更不容易被操控的指标，它显示了参与者在其中的风险敞口。

稳定币交易量的动态进一步强调了这一点@WazzCrypto指出，当CFTC宣布正在调查Jump时，交易量突然下降。

零售价值提取

除了跑路和MEV，零售市场的前景仍然黯淡。名人们选择了Solana作为他们的首选链，但结果并不理想：

安德鲁塔特（AndrewTate）的DADDY是表现最好的名人代币，但回报率依然高达-73%，在拳击技能水平的另一端，情况同样糟糕：

在X上进行快速搜索也显示出猖獗的内幕交易以及开发者在买家身上抛售代币的证据：

我的时间线上满是通过在Solana上交易山寨币而赚取数百万的人。

我并不认为KOL在X上的帖子能代表更广泛的用户基础，在当前的狂热中他们很容易进入一个头寸，宣传他们的代币，利用追随者获利，不断重复这一过程。这里绝对存在生存者偏见赢家的声音远大于输家的声音，从而创造出扭曲的现实感知。

客观而言，零售投资者每天都在数百万的损失中遭受损失，受害者包括骗子、开发者、内幕交易者、MEV、KOL等，这还不包括他们在Solana上交易的大多数代币仅仅是没有实际支持的山寨币。很难否认，大多数山寨币最终会走上$boden的老路。

其他考虑因素

市场变化无常，当情绪转向时，买家曾经视而不见的因素便会显现：

链稳定性差，频繁出现故障。
交易失败率高。
区块浏览器难以读取。
开发方面的高门槛，Rust的用户友好性远低于Solidity。
与EVM的互操作性差。我认为多个互操作的链相互竞争会更健康，而不是被限制在单一（相对集中）链上。
ETF的可能性低，无论是从监管角度还是需求角度。

@malekanoms还指出了一些我认为在传统金融角度上相关的观点（加上来自@0xmert的反驳）：

每天高达67,000SOL的高排放量（约1240万美元）。仍有4100万SOL（约76亿美元）被锁定于FTX遗产出售中。到2025年3月，将解锁750万（约14亿美元），直到2028年，每月再解锁609,000（约1.13亿美元）。大多数代币的购买价格约为每个64美元。

结论

和往常一样，卖铲子和锤子的人在Solana山寨币热潮中获利，而投机者则往往不知不觉中遭受损失，常被引用的SOL指标显著被夸大。此外绝大多数有机用户受到不法分子的影响正迅速地在链上亏损。我们目前正处于狂热阶段，零售流入仍然超过这些成熟玩家的流出，形成了积极的光环。一旦用户因持续亏损感到疲惫，这些指标将迅速崩溃。

SOL还面临着多种基本阻力，一旦情绪转向，这些问题将会凸显，任何价格的上涨都会加剧通货膨胀压力和解锁。最终，从基本面角度来看，SOL是被高估的，尽管现有的情绪和动量可能会在短期内推动价格上涨，但长期前景则要不确定得多。